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德拉基言论逆转市场投资情绪 贵金属上演过山车

2017-11-17 21:24

周四(4月21日),现货黄金在冲击了5周的高位后回落,涨势趋缓,之前在美市盘中最高上探至1270.45美元/盎司;白银野在冲击了11个月的高位后有所回落,美市盘中最高上探至17.71美元/盎司。 
晚间欧洲央行决议宣布维持利率不变,随后德拉基召开新闻发布会,其措辞总体偏鸽,但称通胀水平将改善,其鸽派程度略不及市场预期。黄金、白银多头获利回吐,且在下跌的过程中触发了大量的止损卖盘,造成短线巨幅的跳水。日内走出了倒三角形态。 
“直升机撒钱”不可行 
德拉基称,未来一段时间利率将维持在目前或更低水平。QE将一直持续直到通胀可持续性维持在目标水平,至少持续到2017年3月,QE结束后利率还将维持低位。尚未有信号显示负利率有害银行业的净利息收入,负利率的经验大体呈正面表现。 
德拉基表示,预计今年晚些时候通胀将上升,不过未来数月通胀可能跌至负区间,预计2017-2018年通胀将继续改善,关键的是要确保非常低的通胀率不会变得根深蒂固,通胀与油价之间的联动性减弱。德拉基还表示,低油价支撑了国内需求;欧元区复苏受到了资产负债表调整和改革步伐缓慢的不利影响;如果欧洲央行的政策没有落实到位,欧元区2016-2018年的经济增速将低于1.6%。 
值得注意的是,此前市场热议欧洲央行启动“直升机撒钱”的可能性。对此,德拉基本人也在发布会上颇感惊讶,称市场似乎误读了其真意,“欧洲央行从未考虑过这一概念,‘直升机撒钱’在操作和法律上存在困难。” 
德国商业银行分析师弗里驰(CArsten Fritsch)表示,贵金属努力维持此前的涨势,对大宗商品的总体情绪积极,引发了投机氛围,这对金银也是支撑。“在经历了最近几日和几周的上涨之后,短期内会有一些潜在的下修。但不会太多,总体环境对金银还是有利的。” 
Kitco分析师胡格(Peter Hug)则表示,虽然金价上行有所停顿,但走势依然向好。他指出,目前黄金市场的表现更像是盘整而不是逆转。胡格认为,金价对美元依然很敏感,必须要成功站上1265美元/盎司水平才有可能挑战1300美元/盎司水平,下行支撑位在1242和1237美元/盎司。 
白银上攻动能增强 
盛宝银行商品研究主管汉森(Ole Hansen)认为“白银已经蓄积了很强的上涨动能,表现已经超过黄金,黄金现在实际是靠白银拯救了,因为需求已经放缓。” 
但汉森表示,表示“白银动能可能会在冲击去年的高位17.80美元/盎司中耗尽,引发一些获利回吐。市场的强度取决于16.80美元/盎司的价位是否会强到阻止下修。”

瑞士银行在报告中称,投资者正等待价格回调买入黄金,因此触发了一些小幅的回撤。

瑞银认为,有些市场观察者担忧,纽约期金的净多仓以及黄金ETF增仓的放缓,可能是需要谨慎的理由。但是担忧错过黄金未来上涨机会的恐惧看来抵消了上述忧虑,投资者愿意按年度来构建仓位,而不是利用黄金盘整时的机会来进行投机操作。 
瑞银还表示,今年白银和黄金一样也可能出现震荡。风险情绪变化是影响银价波动的关键因素,白银对避险需求利好的吸收能力显然比不上黄金。但中期来看,白银的工业需求为其提供了结构性支撑。 
花旗则预计,白银的工业属性将推动银价上涨,进而弥补了下半年因避险动能缺失造成的投资需求下滑。 
Triland Metals贵金属主管费恩(Adam Finn)表示,白银市场最大的问题在于大宗商品市场是否已经转向,而从铁矿石和基础金属来看,他并不认为已经转向。费恩认为,如果大宗商品市场还是有上涨卖盘的话,银价可能能够维持住涨幅。


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